Folha Online“Impulsionadas pelas compras de dólares realizadas pelo Banco Central, as reservas internacionais do Brasil atingiram nesta terça-feira o patamar recorde de US$ 250 bilhões. O valor é quase 25% superior ao registrado há um ano.
Apesar de funcionar como um seguro contra crise, o custo benefício desse mecanismo começa a ser questionado pelos economistas. Principalmente em um momento em que a taxa de juros no Brasil volta a se distanciar da remuneração desses recursos no mercado internacional.
A política de compra de reservas começou em 2004, mas ganhou força a partir de 2007. No começo do governo Lula, o país tinha menos de U$ 40 bilhões em caixa. Há três anos, ultrapassou os US$ 100 bilhões.
Na crise desencadeada em setembro de 2008, o primeiro grande teste dessa política de acumulação de moeda estrangeira, o país gastou pouco mais de US$ 30 bilhões para irrigar o mercado de câmbio. Metade desse dinheiro foi emprestada em operações que nem afetaram o nível das reservas.”
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